Dominar los estados financieros: cómo leerlos y analizarlos

¿Alguna vez ha mirado un estado financiero y se ha sentido desconcertado? ¡No estás solo!

Para muchos, estos documentos pueden parecer un rompecabezas desalentador lleno de números, jerga y abreviaturas crípticas. 

Pero ¿qué pasaría si le dijéramos que dominar los estados financieros podría ser su boleto para tomar decisiones informadas, ya sea que esté administrando sus finanzas, evaluando inversiones o navegando por estrategias comerciales? 

En este blog, desmitificaremos el mundo de los balances, los estados de resultados y los informes de flujo de efectivo.

Le proporcionaremos las habilidades esenciales necesarias para leer entre líneas de estos documentos cruciales y descubrir ideas que pueden dar forma a su futuro financiero. 

Prepárate para transformar la confusión en confianza con Doola, ya que le brindamos consejos prácticos y herramientas financieras que le permitirán analizar estados financieros como un profesional en poco tiempo. 

¿Qué son los estados financieros?

Los estados financieros son documentos esenciales que proporcionan una instantánea del desempeño y la posición financiera de una empresa.

Hay tres tipos principales de estados financieros: el balance, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. 

Estos tres estados financieros están interconectados y brindan una imagen completa del desempeño y la posición financiera de una empresa. 

1 Hoja de balance

La balance, o el estado de situación financiera, resume los activos, pasivos y patrimonio de una empresa en un momento específico. Los activos incluyen efectivo, inventario, equipo, etc.

Los pasivos representan deudas u obligaciones que deben liquidarse, y el capital representa el valor que dejan los accionistas después de deducir los pasivos de los activos.

El balance sigue la ecuación contable básica: Activos = Pasivos + Patrimonio Neto. Esto significa que todos los activos deben ser iguales a los pasivos y al patrimonio en el balance.

2. Estado de resultados

El estado de resultados muestra los ingresos y gastos de una empresa para generar esos ingresos durante un período específico. 

Comienza con las ventas o los ingresos en la parte superior y luego resta varios gastos, como el costo de los bienes vendidos (COGS), los gastos de explotación, impuestos, gastos por intereses, etc., para llegar al ingreso o beneficio neto.

El ingreso neto es un número esencial en el estado de resultados, que indica si una empresa obtuvo ganancias o incurrió en pérdidas durante un período.

3. Estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo rastrea todas las entradas y salidas de efectivo dentro de una organización durante un período particular. 

Se puede dividir en tres secciones: actividades operativas (flujos de efectivo de las operaciones diarias), actividades de inversión (flujos de efectivo relacionados con la compra o venta de activos a largo plazo) y actividades financieras (flujos de efectivo asociados con la obtención de capital).

El estado de flujo de efectivo ayuda a los inversores a comprender la eficacia con la que una empresa gestiona sus recursos de efectivo al mostrar de dónde los obtiene y cómo los utiliza.

¿Qué son los ratios financieros?

Los ratios financieros son esenciales para comprender y analizar los estados financieros de una empresa. Proporcionan información valiosa sobre qué tan bien puede cubrir sus deudas o cuántas ganancias está obteniendo.

En términos simples, los índices financieros son cálculos matemáticos que comparan diferentes cifras de los estados financieros de una empresa para evaluar su desempeño. Estas cifras incluyen ingresos, gastos, activos, pasivos y patrimonio. 

Al examinar las relaciones entre estos números, podemos comprender mejor qué tan bien la empresa administra sus recursos y genera ganancias. 

Se pueden utilizar varios índices financieros para evaluar diferentes aspectos de las operaciones de una empresa y, cuando se combinan, pintar una imagen más completa.

Balance

El balance es un estado financiero clave con el que todo propietario de empresa e inversor debería estar familiarizado. Te dice cuanto activos comerciales tiene y cuánto dinero debe en pasivos. 

Los activos pueden incluir efectivo, cuentas por cobrar, equipos, inventario o inversiones. Los pasivos incluyen cuentas por pagar, gastos acumulados y deudas a largo plazo, como hipotecas y otros préstamos.

Veamos los componentes de cada balance, comenzando por los activos. Incluye todo el valor que tiene a mano, como efectivo y el monto en la cuenta bancaria comercial.

Parte de ella es menos líquida, como el equipo o el inventario, y las cuentas por cobrar o los pagos que debe recibir.

Los activos generalmente se enumeran en orden de liquidez, es decir, con qué rapidez se pueden convertir en efectivo. El efectivo suele aparecer primero, seguido de las inversiones a corto y largo plazo, como propiedades o equipos.

Los pasivos son el dinero que tienes que restar de tus activos. Le da una idea aproximada de cuánto valor tiene con el que trabajar su empresa.

Por lo general, implica pagos mensuales a proveedores o contratistas, lo que podría considerarse un pasivo a corto plazo. 

Los pasivos también se enumeran en orden de fecha de vencimiento: los pasivos corrientes (con vencimiento dentro de un año) son seguidos por los pasivos a largo plazo (con vencimiento después de un año). Los pasivos a largo plazo, como la deuda de préstamos comerciales, duran más.

Por último, el capital es el dinero que ha invertido en el negocio.

Incluye ganancias retenidas (ganancias reinvertidas en la empresa), retiros (el dinero que usted se paga), acciones ordinarias (el valor de las acciones emitidas a los accionistas) y cualquier otra contribución de capital realizada por los propietarios.

Ahora que entendemos cómo está estructurado un balance, analicemos cómo analizarlo de forma eficaz.

Una forma de hacerlo es calculando ratios financieros utilizando números de ambos lados del balance. 

Cómo analizar un balance con ratios financieros

Para obtener una visión más profunda de la situación financiera de una empresa, es fundamental analizar el balance utilizando varios ratios financieros, como el ratio actual, rápido y de deuda a capital.

Razón Corriente

El ratio circulante mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo con sus activos circulantes. Un índice circulante alto indica que la empresa tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus deudas a corto plazo.

Mide su liquidez para determinar con qué facilidad sus activos actuales se pueden convertir en efectivo para cubrir sus pasivos a corto plazo.

Para calcular el índice circulante, divida el total de activos circulantes por el total de pasivos circulantes. 

Aquí está la proporción actual de Barney's Barn:

Razón Corriente = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes

Relación actual = 33,000 / 11,000 = 3

Proporción = 3: 1 

Idealmente, una relación circulante de 2:1 o superior es saludable, lo que demuestra que la empresa puede pagar rápidamente sus deudas a corto plazo.

Coeficiente de liquidez

El índice rápido, también conocido como índice de prueba ácida, mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda con sus activos más líquidos (efectivo y equivalentes de efectivo). 

A diferencia del índice circulante, que incluye todos los activos circulantes en su cálculo, este índice solo considera activos altamente líquidos que pueden convertirse en efectivo rápidamente.

Para calcular el índice rápido, divida el total de activos líquidos (activos corrientes – inventario) por el total de pasivos corrientes. 

Por ejemplo, el valor del activo actual de Barney's Barn es de $24,000 XNUMX (excluyendo el valor del equipo).

Entonces, la razón rápida = 24,000 / 11,000 = 2.18

Proporción = 2.18: 1

Una relación rápida de 1:1 o superior indica que la empresa tiene suficientes recursos líquidos para cubrir sus deudas inmediatas sin depender de las ventas de inventario.

Coeficiente de endeudamiento

La relación deuda-capital (D/E) compara la deuda a largo plazo de una empresa con el capital contable. Muestra qué parte del financiamiento de una empresa proviene de préstamos de dinero versus capital. 

Para calcular la relación D/E, divida el pasivo total o la deuda por el capital contable. Sólo incluye deuda a largo plazo, como préstamos bancarios, no pasivos a corto plazo, como cuentas por pagar.

Entonces, la relación deuda-capital de Barney's Barn = 10,000/25,000 = 0.4

Proporción = 0.4: 1

Una relación D/E alta indica que la mayor parte del financiamiento de la empresa proviene de deuda, lo que la hace más riesgosa para los inversores.

Una relación D/E más baja generalmente se considera favorable, lo que significa que la empresa tiene más financiación a través de inversiones de capital que de préstamos.

Estado de resultados

El estado de resultados, también conocido como estado de pérdidas y ganancias, refleja los ingresos, gastos y ganancias de una empresa durante un período de informe financiero. Muestra cuántos ingresos generó una empresa y cuánto gastó en gastos durante ese período.

Es fundamental conocer los diferentes componentes de una cuenta de resultados para comprender mejor cómo leerla y analizarla. La primera es la sección de ingresos o ventas, que muestra el dinero total generado por la venta de bienes o servicios. 

Después de los ingresos viene la sección de costo de bienes vendidos (COGS). Esta sección incluye todos los costos directos asociados con la compra de bienes que vende la empresa.

La diferencia entre ingresos y COGS da el margen de beneficio bruto.

Los gastos generales incluyen costos recurrentes para mantener el negocio en funcionamiento. Puede incluir el alquiler, que será el mismo mes a mes, mientras que otros, como los servicios públicos y los suministros de oficina, pueden fluctuar.

El siguiente son las ganancias operativas o EBITDA (gastos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).

Equivale a la cantidad total que puedes llevarte a casa después de restar los gastos de los ingresos, sin incluir impuestos.

El gasto por impuesto a la renta es el impuesto a la renta estimado pagado o adeudado durante el período sobre el que se informa, el cual forma parte del ISR en EBITDA.

La última parte de un estado de resultados es el ingreso neto o beneficio neto, que se calcula restando todos los gastos del margen de beneficio bruto.

Los ingresos netos representan el resultado final de las operaciones de una empresa después de que se han contabilizado todas las demás fuentes de ingresos.

Cómo analizar un estado de resultados con ratios financieros

El estado de resultados se divide en tres secciones principales: beneficio bruto, beneficio operativo y beneficio neto.

Cada componente se puede analizar más a fondo utilizando varios índices financieros para obtener información valiosa sobre la rentabilidad de una empresa.

Margen de beneficio bruto

El margen de beneficio bruto se calcula dividiendo el beneficio bruto (ingresos menos el costo de los bienes vendidos) por los ingresos totales. Esta relación indica cuántas ganancias genera una empresa a partir de sus ventas después de deducir los COGS.

Le dirá cuánto dinero gana su empresa por cada dólar ganado. Puede mejorar esta relación reduciendo sus COGS (reduciendo el costo mayorista de bienes y servicios) o aumentando los precios.

Aquí está el cálculo del margen de beneficio bruto de Barney's Barn:

Margen de beneficio bruto = (Ingresos por ventas – COGS) / Ingresos por ventas

Margen de beneficio bruto = (9,000 – 4,000) / 9,000 = 0.55, o 55%

Entonces, el margen de ganancia bruta de Barney es del 55%, lo que significa que se queda con $0.55 de cada dólar que gana como ganancia bruta.

Margen de beneficio operativo

El margen de beneficio operativo mide cuántas ganancias operativas (ingresos menos todos los gastos excepto intereses e impuestos) se generan por cada dólar de ventas.

Si bien es similar al margen de beneficio bruto, también tiene en cuenta los gastos generales.

Para Barney's Barn, el cálculo será:

Margen de beneficio operativo = Ganancias operativas (EBITDA) / Ingresos por ventas

Margen de beneficio operativo = 2,750 / 9,000 = 0.31, o 31%

Un margen operativo más alto implica que la empresa tiene un mejor control sobre sus costos y puede generar más ganancias. Dado que los COGS y los gastos generales son algo que usted puede controlar, debe centrarse en el margen de beneficio operativo para obtener más beneficios.

Margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto refleja los ingresos netos (ingresos operativos menos impuestos) obtenidos por cada dólar de ingresos generados. Este ratio considera todos los gastos incurridos por el negocio, incluidos los impuestos.

Aquí está el cálculo del margen de beneficio neto de Barney's Barn:

Margen de beneficio neto = Ingresos netos / Ingresos por ventas

Margen de beneficio neto = 1,850 / 9,000 = 0.21, o 21%

Entonces, por cada dólar que gana Barney, se queda con $0.21. Un margen de beneficio neto más alto indica una fuerte rentabilidad, pero un margen de beneficio neto más bajo podría significar que la empresa no está generando suficientes beneficios para cubrir sus gastos e impuestos.

Estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de caja es una herramienta indispensable para las empresas que siguen el método contable de devengo. Proporciona una imagen más clara de la salud financiera de una empresa al ajustar las partidas no monetarias y realizar un seguimiento de las entradas y salidas de efectivo reales.

En el método de acumulación, puede generar una factura de $1,000 y registrarla como cuentas por cobrar en el activo. Sin embargo, todavía no tienes el dinero a mano.

Por lo tanto, un estado de flujo de efectivo revierte aquellas transacciones en las que no se tiene efectivo disponible.

A continuación se detallan los componentes clave de los estados de flujo de efectivo:

• Efectivo al comienzo del período es el efectivo disponible al comienzo del mes.

• El ingreso neto es el ingreso total del mes. 

• Las adiciones al efectivo revierten los gastos que figuran en los libros pero que aún no se han pagado. 

• Las restas del efectivo revierten cualquier transacción registrada como ingreso del mes pero que en realidad no se haya recibido. 

• El efectivo neto de las actividades operativas es el efectivo que entró en el negocio durante el mes.

Cómo analizar un estado de flujo de efectivo con ratios financieros

El análisis de un estado de flujo de efectivo con índices financieros le indica cuánto efectivo tiene disponible para cubrir sus pasivos. También le indica cuánto efectivo ganó durante el mes. Aquí hay tres fórmulas que lo ayudarán a lograrlo.

Índice de cobertura de responsabilidad actual

El índice de cobertura del pasivo corriente mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo utilizando sus activos corrientes. Compara el flujo de caja actual con la deuda que deberá pagar en un futuro próximo.

Primero, debe calcular su responsabilidad promedio actual. Puede hacerlo sumando todos sus pasivos corrientes al principio y al final de un período contable y dividiéndolos por 2. Por ejemplo, los pasivos corrientes totales de Barney son $1,000 a principios de marzo y $900 al final.

Entonces, su pasivo promedio actual es = (1,000 + 900) / 2 = $950.

Ahora, podemos calcular su índice de responsabilidad promedio actual usando la siguiente fórmula:

Ratio de pasivo promedio actual = Efectivo neto de actividades operativas / Pasivos corrientes promedio

Índice de responsabilidad promedio actual = 200/950 = 0.21, o 21%

Una relación inferior a 1:1 indica que la empresa no tendrá suficientes activos líquidos para cubrir sus deudas en un futuro próximo.

Ratio de cobertura de flujo de caja

El índice de cobertura del flujo de efectivo mide la capacidad de una empresa para generar suficiente flujo de efectivo operativo para cubrir sus gastos por intereses y pagos de deuda a largo plazo. Se calcula dividiendo el flujo de caja neto por la deuda total (intereses + principal).

Esta relación tiene en cuenta toda la deuda, tanto a largo como a corto plazo.

Por lo tanto, la relación se calcula para el año y no para el mes. Por lo tanto, puede sumar el flujo de efectivo operativo mensual del año para obtener su flujo de efectivo anual.

Como solo tenemos un estado de cuenta de un mes en el que el flujo de efectivo de las operaciones fue exactamente $700, podemos suponer que el flujo de efectivo total para el año es $8,400 ($700*12).

Entonces, el cálculo para Barney's Barn se verá así:

Ratio de cobertura de flujo de caja = Flujo de caja neto de operaciones / Deuda total

8,400 / 6,200 1.35 =

Un índice de cobertura de flujo de efectivo superior a 1.0 indica que una empresa genera amplios flujos de efectivo operativos para cubrir sus obligaciones de deuda.

Relación de margen de flujo de caja

El índice de margen de flujo de efectivo es una métrica fundamental para comprender la solidez y la estabilidad financiera de una empresa. Le indica cuánto efectivo ganó por cada dólar en ventas durante el período del informe.

Entonces, si Barney ganó $1,200 en ventas netas en marzo, su índice de margen de flujo de efectivo se vería así:

Margen de flujo de caja = Efectivo neto de actividades operativas / Ventas netas

700/1,200 = 0.58, o 58%.

Si sigue estos consejos, estará en camino de dominar los estados financieros y obtener información valiosa sobre la salud financiera de una empresa. Si no estás seguro, consultar a un experto en los estados financieros para guiarlo a través del proceso.

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